三马交易策略

三马策略最初为三驾马车（大、中、小市值）按比例均衡配置，以分散风险、追求稳健收益。如今的三马量化策略已升级为多策略融合全天候交易系统，通过动态调整与多指标综合运用，适配不同市场环境，实现稳健收益。

本文分享经典版三马策略，由四大核心子策略按资金比例构成：

• 小市值策略：35%
• ETF反弹策略：10%
• ETF轮动策略：35%
• 白马攻防策略：20%

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一、小市值策略（35%）

核心逻辑

按国九财务健康标准，挖掘优质中小市值个股，做基本面+小市值共振。

选股条件

• 市值区间：5亿～50亿
• ROE＞15%
• ROA＞10%
• 营业收入＞1亿
• 净利润为正
• 持仓数量：5只

风控与执行

• 时间风控：1月、4月空仓避险
• 大盘风控：顶背离时主动避险
• 止损：跌破买入价固定比例卖出
• 止盈：收益达标后止盈
• 动态调整：随市场环境微调持仓数量

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二、ETF反弹策略（10%）

核心逻辑

捕捉ETF短期超跌反弹机会，做短线脉冲行情。

选股与入场

• 标的池：主流指数ETF
• 入场条件：
  1. 开盘价较近3日高点下跌≥2%
  2. 当前价较开盘价上涨≥1%
• 按反弹强度优先级排序买入

出场与资金管理

• 卖出条件：
  1. 当前价低于昨日收盘价
  2. 持仓达到时限
• 资金再平衡：按固定周期调整各策略资金分配

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三、ETF轮动策略（35%）

核心逻辑

以动量+RSRS为核心，跨市场轮动持有强势ETF。

选基标准

• 25日动量评分前5名
• 近3日跌幅≤5%

风控机制

• 统一止损：-3%
• 定期调仓，弱换强

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四、白马攻防策略（20%）

核心逻辑

精选高ROE、高ROA白马股，结合市场温度做攻防切换。

选股体系

• 低PB（＜1）+高现金流：防御型配置
• 高PB（＞3）+高增长：进攻型配置

评分与持仓

• 综合评分：ROE（权重10）+ ROA（权重6）
• 按评分排序持仓

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策略整体思路

多策略、多风格、多周期分散配置，在趋势、反转、价值、成长中自动适配，实现全天候、低回撤、稳健复利的量化组合收益。